Galvenā atšķirība - Piedāvājums pārdošanai vs Piedāvājums abonēšanai
Piedāvājums pārdošanai un piedāvājums parakstīties ir divi galvenie veidi, kā piedāvāt ieguldītājiem akcijas. Lai gan abu metožu struktūra ir līdzīga, pastāv būtiska atšķirība starp pārdošanas piedāvājumu un abonēšanas piedāvājumu. Piedāvājumā pārdošanai ieguldītāji tiek aicināti iegādāties jaunas uzņēmuma akcijas; abonēšanas piedāvājumā, lai piedāvājums būtu veiksmīgs, būtu jāīsteno minimālais abonēšanas līmenis (ja šis kritērijs neatbilst, piedāvājums tiek atsaukts).
SATURS
1. Pārskats un galvenās atšķirības
2. Kas ir piedāvājums pārdošanai
3. Kas ir abonēšanas piedāvājums
4. Blakus salīdzinājums - Pārdošanas piedāvājums vs Piedāvājums abonēšanai
Kas ir piedāvājums pārdošanai?
Tas attiecas uz uzņēmumu, kas reklamē jaunas akcijas pārdošanai sabiedrībai kā veidu, kā sevi laist tirgū biržā. Piedāvājums pārdošanai atšķiras no sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO); IPO atsaucas uz kritērijiem, lai pirmo reizi izietu uz akcijām, bet piedāvājumu pārdošanai veic uzņēmums, kas jau ir iekļauts biržā. Piedāvājumu pārdošanai var veikt divos galvenajos veidos.
Piedāvājums pārdošanai par fiksētu cenu
Šeit sponsors nosaka cenu pirms piedāvājuma. Šī fiksētā cena parasti tiek noteikta kā piemaksa, kas pārsniedz tirgus cenu.
Piedāvājums pārdošanai konkursa kārtībā
Konkursa process ir atklāts piedāvājums vai uzaicinājums visiem publiskas akciju sabiedrības akcionāriem iegādāties uzņēmuma akcijas. Investori norāda cenu, kuru viņi ir gatavi maksāt, ko dēvē par “solīšanas” procesu. Pēc visu piedāvājumu saņemšanas sponsori nosaka “sākotnējo cenu”. Akcionāri arī norādīs minimālo cenu (zemāko cenu), par kādu viņi plāno pārdot akcijas. Tādējādi sākuma cenai vienmēr jābūt augstākai par “zemāko cenu”. Tiks veikta arī “orientējošā cena”, kas ir visu derīgo piedāvājumu vidējā svērtā cena.
Potenciālajam ieguldītājam, kurš vēlas solīt piedāvājumu, būtu jāpiedāvā augstāka cena nekā tirgus cena, par kuru akciju var tirgot, lai izteiktu pievilcīgu piedāvājumu. Augstākas cenas piedāvājumu bieži raksturo nodoms iegūt kontrolpaketi attiecīgajā uzņēmumā.
piem., ja akcijas pašreizējā cena ir 10 USD par akciju, kāds, kurš vēlas pārņemt uzņēmumu, var piedāvāt konkursa piedāvājumu par 12 USD / akciju ar nosacījumu, ka viņš var iegādāties vismaz 51% akciju.
Nosacījumi pārdošanas piedāvājuma reklamēšanai
Galvenie nosacījumi, kas jāievēro, lai reklamētu Piedāvājumu pārdošanai, ir:
- Akcionāriem, kuri plāno reklamēt pārdošanas piedāvājumu, vajadzētu būt vismaz 10% no pamatkapitāla
- Akcionāriem nevajadzēja nopirkt un / vai pārdot uzņēmuma akcijas 12 nedēļu laikā pirms piedāvājuma
- Akcionāriem nevajadzētu apņemties pirkt un / vai pārdot uzņēmuma akcijas 12 nedēļu laikā pēc piedāvājuma
Piedāvājuma akciju process tiek pabeigts vienā tirdzniecības dienā, tāpēc tas ir mazāk laikietilpīgs. Turklāt nepieciešamās dokumentācijas apjoms ir diezgan mazāks salīdzinājumā ar tādu procesu kā IPO; tāpēc tas ir ļoti caurspīdīgs. Piedāvājumā pārdošanai nav ierobežojumu vairākiem solījumiem, kurus var veikt viens pircējs.
Kas ir abonēšanas piedāvājums?
Parakstīšanās piedāvājums ir līdzīgs piedāvājumam pārdošanai, taču ir noteikts minimālais akciju parakstīšanās līmenis; piedāvājums tiek atsaukts, ja netiek sasniegts minimālais līmenis. Tāpat kā ar pārdošanas piedāvājumu, abonēšanas piedāvājumu var izteikt arī par fiksētu cenu vai konkursa kārtībā. Piedāvājumam parakstīties uz akcijām ir derīguma termiņš.
Kāda ir atšķirība starp Piedāvājums pārdošanai un Piedāvājums abonēšanai?
Atšķirīgs raksts vidū pirms tabulas
Piedāvājums pārdošanai vs Piedāvājums abonēšanai |
|
| Piedāvājums pārdošanai ir “situācija, kad uzņēmums reklamē jaunas akcijas pārdošanai sabiedrībai kā veidu, kā sevi laist tirgū biržā”. | Piedāvājums parakstīties ir līdzīgs piedāvājumam pārdošanai, taču ir noteikts minimālais akciju parakstīšanās līmenis; piedāvājums tiek atsaukts, ja tas netiek izpildīts. |
| Prasību kritēriji | |
| Nepieciešama reklamēšana investoriem par uzņēmuma akciju iegādi. | Lai piedāvājums būtu veiksmīgs, būtu jāsasniedz minimālā piedāvājuma vērtība vai akciju skaits. |
|
Risks |
|
| Piedāvājums pārdošanai ir mazāk riskants, jo piedāvājuma panākumi nav atkarīgi no iepriekš noteikta piedāvājuma līmeņa sasniegšanas. | Ja piedāvājums būs neveiksmīgs, jo nevarēs piesaistīt pietiekamu skaitu investoru, lai parakstītos, tas būs laika un resursu izšķiešana |
Piedāvājums pārdošanai un abonēšana nav paredzēts visiem. Tās ir riskantākas un ļoti svārstīgas salīdzinājumā ar parastajām akcijām, tādējādi šāda veida vērtspapīru iegāde ir labāk piemērota pieredzējušiem investoriem.
