Galvenā atšķirība - riska ierobežošana pret nākotnes līgumu
Galvenā atšķirība starp riska ierobežošanu un nākotnes līgumu ir tā, ka riska ierobežošana ir metode, ko izmanto, lai samazinātu finanšu aktīva risku, savukārt nākotnes līgums ir divu pušu līgums par aktīva pirkšanu vai pārdošanu par noteiktu cenu nākotnē. Kopš finanšu tirgi ir kļuvuši sarežģīti un pieauguši, riska ierobežošana investoriem kļūst arvien aktuālāka. Riska ierobežošana nodrošina noteiktību attiecībā uz nākotnes darījumu, kur saistība starp riska ierobežošanu un nākotnes līgumu ir tāda, ka pēdējais ir līguma veids, ko izmanto riska ierobežošanai.
SATURS
1. Pārskats un galvenās atšķirības
2. Kas ir riska ierobežošana
3. Kas ir nākotnes līgums
4. Blakus salīdzinājums - riska ierobežošana pret nākotnes līgumu
5. Kopsavilkums
Kas ir riska ierobežošana?
Riska ierobežošana ir metode, ko izmanto, lai samazinātu finanšu aktīva risku. Risks ir nenoteiktība nezināt nākotnes iznākumu. Ja finanšu aktīvs ir apdrošināts, tas nodrošina noteiktību, kāda būs tā vērtība nākotnē. Riska ierobežošanas instrumenti var būt šādos veidos.
Biržas tirgotie instrumenti
Biržas tirgotie finanšu produkti ir standartizēti instrumenti, ar kuriem tirgojas tikai organizētās biržās standartizētu ieguldījumu apjomā. Tos nevar izgatavot pēc individuāla pasūtījuma atbilstoši divu pušu prasībām
Ārpusbiržas instrumenti (OTC)
Turpretī ārpusbiržas līgumi var notikt, ja nav strukturētas apmaiņas, tādējādi tos var organizēt tā, lai tie atbilstu jebkuras divas puses prasībām.
Riska ierobežošanas instrumenti
Parasti tiek izmantoti četri galvenie riska ierobežošanas instrumentu veidi.
Uz priekšu
(sīkāk paskaidrots tālāk)
Nākotnes
Nākotnes līgums ir vienošanās par konkrētas preces vai finanšu instrumenta pirkšanu vai pārdošanu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē. Nākotnes līgumi ir biržā tirgoti instrumenti.
Iespējas
Opcija ir tiesības, bet ne pienākums pirkt vai pārdot finanšu aktīvu noteiktā datumā par iepriekš saskaņotu cenu. Opcija var būt vai nu “pirkšanas opcija”, kas ir pirkšanas tiesības, vai “pārdošanas opcija”, kas ir tiesības pārdot. Iespējas var apmainīt tirgot vai ārpusbiržas instrumentos
Mijmaiņas darījumi
Mijmaiņas darījums ir atvasinājums, ar kura starpniecību divas puses vienojas par finanšu instrumentu apmaiņu. Kaut arī pamatā esošais instruments var būt jebkurš vērtspapīrs, naudas plūsmas parasti tiek apmainītas mijmaiņas darījumos. Mijmaiņas darījumi ir ārpus letes instrumentiem.
01. attēls: Instrumenta maiņa
Kas ir nākotnes līgums?
Forvarda līgums ir divu pušu līgums par aktīva pirkšanu vai pārdošanu par noteiktu cenu nākotnē.
Piemēram, uzņēmums A ir komerciāla organizācija, un tā plāno iegādāties 600 mucas no naftas no uzņēmuma B, kas ir naftas eksportētājs vēl pēc sešiem mēnešiem. Tā kā naftas cenas nepārtraukti svārstās, A nolemj noslēgt nākotnes līgumu, lai novērstu nenoteiktību. Rezultātā abas puses noslēdz līgumu, kurā B pārdos 600 naftas mucas par cenu 175 USD par barelu.
Naftas mucas spot likme (likme šodien) ir 123 USD. Vēl pēc sešiem mēnešiem naftas mucas cena var būt lielāka vai mazāka par līguma vērtību 175 USD par barelu. Neatkarīgi no līguma izpildes dienā dominējošās cenas (tūlītējā likme sešu mēnešu beigās). B saskaņā ar līgumu ir jāpārdod A mucai barelu par 175 ASV dolāriem.
Pēc sešiem mēnešiem pieņemsim, ka spot likme ir 179 USD par barelu, starpību starp cenām, kas A jāmaksā par 600 barelām līguma dēļ, var salīdzināt ar scenāriju, ja līguma nebūtu.
Cena, ja līguma nebūtu (179 USD * 600) = 107 400 USD. Līguma dēļ
cena (175 USD * 600) = 105 000 USD
Cenu atšķirība = 2400 USD
Uzņēmumam A izdevās ietaupīt 2400 USD, noslēdzot iepriekš minēto nākotnes līgumu.
Forvardi ir ārpusbiržas instrumenti, tos var pielāgot atbilstoši jebkuram darījumam, kas ir būtiska priekšrocība. Tomēr pārvaldības trūkuma dēļ uz priekšu var būt liels saistību nepildīšanas risks.
Kāda ir atšķirība starp riska ierobežošanu un nākotnes līgumu?
Atšķirīgs raksts vidū pirms tabulas
Riska ierobežošana pret nākotnes līgumu |
|
| Riska ierobežošana ir metode, ko izmanto, lai samazinātu finanšu aktīva risku. | Forvarda līgums ir divu pušu līgums par aktīva pirkšanu vai pārdošanu par noteiktu cenu nākotnē. |
| Daba | |
| Riska ierobežošanas paņēmienus var tirgot biržā vai ārpusbiržas instrumentos. | Forvardu līgumi ir ārpusbiržas instrumenti. |
| Veidi | |
| Forvardi, nākotnes līgumi, iespējas līgumi un mijmaiņas darījumi ir populāri riska ierobežošanas instrumenti. | Nākotnes līgumi ir viens no riska ierobežošanas instrumentu veidiem. |
Kopsavilkums - riska ierobežošana pret nākotnes līgumu
Atšķirība starp riska ierobežošanu un nākotnes līgumu galvenokārt ir atkarīga no to darbības jomas, kur riska ierobežošana ir plašāka, jo tā ietver daudzas metodes, bet nākotnes līgumiem ir šaura darbības joma. Abu mērķis ir līdzīgs, ja ar tiem mēģina mazināt nākotnē notiekoša darījuma risku. Turklāt nākotnes līgumu tirgus ir nozīmīgs pēc apjoma un vērtības, tomēr, tā kā nākotnes līgumu informācija attiecas tikai uz pircēju un pārdevēju, ir grūti noteikt šī tirgus lielumu.
