Galvenā atšķirība - darījums pret tulkošanas risku
Darījumu un pārrēķina riski ir divi galvenie valūtas kursa risku veidi, ar kuriem saskaras uzņēmumi, kas veic darījumus ārvalstu valūtā. Galvenā atšķirība starp darījumu un pārrēķināšanas risku ir tā, ka darījuma risks ir valūtas kursa risks, kas rodas laika starpībā starp līguma noslēgšanu un tā nokārtošanu, turpretī pārrēķina risks ir valūtas kursa risks, kas rodas, pārvēršot vienas valūtas finanšu rezultātus citā valūtā.
SATURS
1. Pārskats un galvenās atšķirības
2. Kas ir darījumu risks
3. Kas ir tulkošanas risks
4. Blakus salīdzinājums - darījums pret tulkošanas risku tabulā
5. Kopsavilkums
Kas ir darījumu risks?
Darījuma risks ir valūtas kursa risks, kas rodas laika starpībā starp līguma noslēgšanu un tā nokārtošanu. Valūtas kursi tiek nepārtraukti mainīti, un palielināta laika starpība starp darījuma noslēgšanu un norēķiniem abām pusēm nezina, kāds būtu valūtas kurss norēķinu laikā.
Piemēram, ABV Company Lielbritānijā ir komerciāla organizācija, un vēl četru mēnešu laikā tā plāno iegādāties 600 barelu naftas no uzņēmuma XNT Company ASV, kas ir naftas eksportētāja. Tā kā naftas cenas nepārtraukti svārstās, ABV nolemj slēgt līgumu, lai novērstu nenoteiktību. Rezultātā abas puses noslēdz līgumu, kur XNT pārdos 600 naftas mucas par cenu 170 mārciņas par barelu.
Naftas mucas spot likme (likme šodien) ir 127 GBP. Vēl četru mēnešu laikā naftas mucas cena var būt lielāka vai mazāka par līguma vērtību 170 mārciņas par barelu. Neatkarīgi no līguma izpildes dienā dominējošās cenas (tūlītējā likme četru mēnešu beigās). XNT saskaņā ar līgumu ir jāpārdod barelu naftas par 170 mārciņām ABV.
Pēc četriem mēnešiem pieņemsim, ka spot likme ir 176 GBP par barelu. Starpību starp cenām, kas jāmaksā ABV par 600 barelām līguma dēļ, var salīdzināt ar scenāriju, ja līguma nebūtu.
Ja līguma nebūtu (£ 176 * 600) = £ 105,600
Līguma dēļ (£ 170 * 600) = £ 102 000
Tāpēc cenu starpība ir 3600 mārciņas
Līguma dēļ ABV izdevās gūt 3600 mārciņu peļņu.
Maiņas kurss starp Lielbritānijas mārciņām un ASV dolāriem ir 1,25 mārciņas, kas nozīmē, ka 1 mārciņa ir vienāda ar 1,25 dolāriem. Tādējādi maksājums, kas jāveic ABV par XNT, ir 81 600 USD (102 000 GBP / 1,25).
Virs līguma veida, kura mērķis ir mazināt valūtas kursa risku, sauc par nākotnes līgumu; šī ir divu pušu vienošanās pirkt vai pārdot aktīvu par noteiktu cenu nākotnē.
Instrumenti, kas izmantoti darījumu riska mazināšanai
Papildus nākotnes līgumiem darījumu riska mazināšanā var ņemt vērā arī zemāk minētos instrumentus.
Iespējas
Opcija ir tiesības, bet ne pienākums pirkt vai pārdot finanšu aktīvu noteiktā datumā par iepriekš saskaņotu cenu.
Mijmaiņas darījumi
Mijmaiņas darījums ir atvasinājums, ar kura starpniecību divas puses vienojas par finanšu instrumentu apmaiņu.
Nākotnes
Nākotnes līgums ir vienošanās par konkrētas preces vai finanšu instrumenta pirkšanu vai pārdošanu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē.
Kas ir tulkošanas risks?
Pārrēķina risks ir valūtas kursa risks, kas rodas, pārvēršot vienas valūtas finanšu rezultātus citā valūtā. Tulkošanas risks rodas uzņēmumiem, kuri veic uzņēmējdarbību vairākās valstīs un veic darījumus dažādās valūtās. Ja rezultāti tiek ziņoti dažādās valūtās, ir grūti salīdzināt rezultātus un aprēķināt rezultātus visam uzņēmumam. Šī iemesla dēļ visi rezultāti katrā valstī tiks konvertēti kopējā valūtā un uzrādīti finanšu pārskatos. Šī kopējā valūta parasti ir valūta valstī, kurā atrodas uzņēmuma galvenā mītne.
Ja uzņēmums ir pakļauts tulkošanas riskam, ziņotie rezultāti var būt lielāki vai mazāki nekā faktiskais rezultāts, pamatojoties uz maiņas kursa izmaiņām.
Piemēram, uzņēmuma D mātes uzņēmums ir uzņēmums A, kas atrodas ASV. Uzņēmums D atrodas Francijā un veic tirdzniecību eiro. Gada beigās uzņēmuma D rezultāti tiek konsolidēti ar uzņēmuma A rezultātiem, lai sagatavotu konsolidētos finanšu pārskatus; tādējādi uzņēmuma D rezultāti tiek konvertēti ASV dolāros.
Zemāk par ieņēmumiem, pārdošanas izmaksām un bruto peļņu ir D uzņēmums, pamatojoties uz darījumiem par 2016. finanšu gadu.
Atšķirīgs raksts vidū pirms tabulas
| 000 euro” | |
| Pārdošana | 2,545 |
| Pārdotās produkcijas ražošanas izmaksas | (1056) |
| Bruto peļņa | 1,489 |
Pieņemot maiņas kursu 0,92 USD / (Tas nozīmē, ka viens USD ir vienāds ar 0,92 EUR), uzņēmuma D rezultāti tiks konvertēti,
| 000 USD | |
| Pārdošana (2545 * 0,92) | 2,341 |
| Pārdošanas izmaksas (1056 * 0,92) | (972) |
| Bruto peļņa (1489 * 0,92) | 1,369 |
1. attēls. Valūtas konvertēšana rada pārrēķināšanas risku
Valūtas konvertēšanas dēļ uzrādītie rezultāti ir zemāki par faktiskajiem rezultātiem. Tas nav reāls samazinājums, un tas ir saistīts tikai ar valūtas konvertēšanu.
Kāda ir atšķirība starp darījumu un tulkošanas risku?
Darījums pret tulkošanas risku |
|
| Darījuma risks ir valūtas kursa risks, kas rodas laika starpībā starp līguma noslēgšanu un tā nokārtošanu. | Pārrēķina risks ir valūtas kursa risks, kas rodas, pārvēršot vienas valūtas finanšu rezultātus citā valūtā. |
| Faktiskās izmaiņas iznākumā | |
| Darījuma riska nākotnes iznākumā faktiski mainās, jo darījums tiek noslēgts vienā brīdī un norēķināts nākotnē. | Tulkošanas riska iznākumā faktiski nav izmaiņu, jo redzamās rezultātu izmaiņas ir saistītas tikai ar valūtas konvertāciju. |
| Riska mazināšana | |
| Darījumu risku var mazināt, noslēdzot riska ierobežošanas līgumu. | Tulkošanas risku nevar mazināt |
Kopsavilkums - Darījums pret tulkošanas risku
Atšķirību starp darījuma un tulkošanas risku var saprast, apzinoties to rašanās iemeslus. Kad pašreiz tiek noslēgts līgums, kas tiks norēķināts nākotnē, no tā izrietošais risks ir darījuma risks. Valūtas maiņas risks, kas rodas, pārvēršot vienas valūtas finanšu rezultātus citā valūtā, ir pārrēķināšanas risks. Uzņēmuma ārvalstu valūtas darījumi jāpārvalda uzmanīgi, lai tie netiktu pakļauti būtiskām izmaiņām, jo augsts darījumu un pārrēķina risks ir nepastāvības pazīme.
Lejupielādēt darījuma un tulkošanas riska PDF versiju
Jūs varat lejupielādēt šī raksta PDF versiju un izmantot to bezsaistes mērķiem, kā norādīts piezīmēs. Lūdzu, lejupielādējiet PDF versiju šeit Starpība starp darījumu un tulkošanas risku.
