Galvenā atšķirība - atvasinājumi pret nākotnes līgumiem
Galvenā atšķirība starp atvasinātajiem instrumentiem un nākotnes līgumiem ir tā, ka atvasinātie finanšu instrumenti ir finanšu instrumenti, kuru vērtība ir atkarīga no cita bāzes aktīva vērtības, turpretī nākotnes līgumi ir vienošanās par konkrētas preces vai finanšu instrumenta pirkšanu vai pārdošanu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē.. Pateicoties vienmērīgajam finanšu tirgu pieaugumam, daudzi investori arvien vairāk iegulda daudzos finanšu instrumentos. Šādiem instrumentiem ir finanšu riski, jo to vērtība ir pakļauta svārstībām. Šādu risku novēršanai tiek izmantoti atvasinātie instrumenti, nodrošinot noteiktību nākotnes darījumam, ieskaitot atvasinātos instrumentus. Tādējādi saistība starp atvasinātajiem finanšu instrumentiem un nākotnes līgumiem ir tāda, ka nākotnes līgumi ir atvasinājumu veidi.
SATURS
1. Pārskats un galvenās atšķirības
2. Kas ir atvasinātie instrumenti
3. Kas ir nākotnes līgumi
4. Blakus salīdzinājums - atvasinājumi un nākotnes līgumi
5. Kopsavilkums
Kas ir atvasinājumi?
Atvasinātie finanšu instrumenti ir finanšu instrumenti, kuru vērtība ir atkarīga no cita bāzes aktīva vērtības. Atvasinātie finanšu instrumenti tiek izmantoti, lai ierobežotu finanšu riskus (lai samazinātu finanšu aktīva risku saistībā ar nenoteiktību par tā nākotnes vērtību), un tālāk sniegti plaši izmantotie atvasinājumu veidi.
Atvasinājumu formas
Uz priekšu
Forvarda līgums ir divu pušu līgums par aktīva pirkšanu vai pārdošanu par noteiktu cenu nākotnē. Forvardi ir ārpusbiržas instrumenti, kas nozīmē, ka tos var pielāgot atbilstoši jebkurām darījumu prasībām starp divām pusēm bez strukturētas apmaiņas.
Nākotnes
Nākotne ir vienošanās pirkt vai pārdot konkrētu preci vai finanšu instrumentu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē. Nākotnes līgumi ir biržā tirgoti instrumenti, kas nozīmē, ka šādi līgumi tiek tirgoti tikai strukturētās biržās un ir pieejami tikai standarta izmēros.
Iespējas
Opcija ir tiesības, bet ne pienākums pirkt vai pārdot finanšu aktīvu noteiktā datumā par iepriekš saskaņotu cenu. Ir divi galvenie opciju veidi: “izsaukuma opcija” un “pārdošanas opcija”. Pirkšanas opcija ir tiesības pirkt, savukārt pārdošanas opcija ir tiesības pārdot. Iespējas var tikt tirgotas, tirgojot vai ārpusbiržas instrumentos.
Mijmaiņas darījumi
Mijmaiņas darījums ir atvasinājums, ar kura starpniecību divas puses vienojas par finanšu instrumentu apmaiņu. Kaut arī pamatā esošais instruments var būt jebkurš vērtspapīrs, naudas plūsmas parasti tiek apmainītas mijmaiņas darījumos. Mijmaiņas darījumi ir ārpus letes instrumentiem.
Kas ir nākotne?
Nākotnes līgums ir vienošanās par konkrētas preces vai finanšu instrumenta pirkšanu vai pārdošanu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē. Nākotnes līgumi ir biržā tirgoti instrumenti, tādējādi tiek tirgoti nākotnes biržās. Dažiem nākotnes līgumiem ir nepieciešama pamata aktīva fiziska piegāde, bet citi tiek norēķināti naudā.
Nākotnes priekšrocības
Augsta likviditāte
Nākotnes līgumi ir ļoti likvīdi atvasinājumi (ērti pirkt un pārdot ātri), jo tie tiek tirgoti biržā.
Zems saistību neizpildes risks
Tā kā tos regulē valūtas maiņa, nākotnes līgumiem ir zems saistību nepildīšanas risks, salīdzinot ar tādiem atvasinātajiem instrumentiem kā nākotnes līgumi.
Zemas komisijas maksas
Komisijas maksa par nākotnes darījumiem ir salīdzinoši zema, salīdzinot ar citiem atvasinātajiem instrumentiem
Nākotnes trūkumi
Pielāgošanas trūkums
Tā kā nākotnes līgumi ir standartizēti instrumenti, kas pieejami standarta izmēros, tos nevar pielāgot darījumu prasībām.
Minimālā depozīta prasība
Pirms nākotnes līguma iegūšanas ir jāievēro minimālā depozīta prasība, tādējādi dažkārt; labumu, kas iegūts no zemām komisijas maksām, var ieskaitīt depozītā.
01. attēls: Čikāgas preču birža un Čikāgas Tirdzniecības padome ir lielākā nākotnes līgumu birža 2015. gadā
Kāda ir atšķirība starp atvasinātajiem finanšu instrumentiem un nākotnes līgumiem?
Atšķirīgs raksts vidū pirms tabulas
Atvasinājumi pret nākotnes līgumiem |
|
| Atvasinātie finanšu instrumenti ir finanšu instrumenti, kuru vērtība ir atkarīga no cita bāzes aktīva vērtības. | Nākotnes līgumi ir vienošanās par konkrētas preces vai finanšu instrumenta pirkšanu vai pārdošanu par iepriekš noteiktu cenu noteiktā datumā nākotnē. |
| Daba | |
| Atvasinātos instrumentus var tirgot biržā vai ārpusbiržas instrumentos. | Nākotnes līgumi ir biržā tirgoti instrumenti. |
| Veidi | |
| Forvardi, nākotnes līgumi, iespējas līgumi un mijmaiņas darījumi ir populāri atvasinājumu veidi. | Nākotnes līgumi ir viens no atvasināto instrumentu veidiem. |
Kopsavilkums - atvasinājumi pret nākotnes līgumiem
Atvasināto instrumentu un nākotnes līgumu atšķirība galvenokārt ir atkarīga no to darbības jomas; atvasināto instrumentu darbības joma ir plašāka, jo tajā ir izmantotas daudzas metodes, savukārt nākotnes līgumiem ir šaura darbības joma. Abu mērķis ir līdzīgs, jo tie mēģina mazināt darījuma risku, kas notiks nākotnē. 2010. gadā tika lēsts, ka atvasināto finanšu instrumentu tirgus ir pārsniedzis 1,2 kvadriljonu ASV dolāru robežu. Turklāt CME Group Inc. (Čikāgas preču birža un Čikāgas Tirdzniecības padome) kļuva par lielāko nākotnes biržu pasaulē 2015. gadā ar vairāk nekā USD 1 kvadriljonu apgrozījumu.
