Galvenā atšķirība - ROIC vs ROCE
ROIC (ieguldītā kapitāla atdeve) un ROCE (ieguldītā kapitāla atdeve) ir divi būtiski rādītāji, kas aprēķināti finanšu gada beigās. Šie divi pasākumi pēc būtības ir lielā mērā līdzīgi un ar nelielām atšķirībām. Galvenā atšķirība starp ROIC un ROCE galvenokārt slēpjas to aprēķināšanas veidā; ROIC mēra kopējā ieguldītā kapitāla efektivitāti, savukārt ROCE ir pasākums, lai pārbaudītu uzņēmējdarbības efektivitāti.
SATURS
1. Pārskats un galvenās atšķirības
2. Kas ir ROIC
3. Kas ir ROCE
4. Blakus salīdzinājums - ROIC vs ROCE
5. Kopsavilkums
Kas ir ROIC?
ROIC (ieguldītā kapitāla atdeve) ir pasākums, kas novērtē uzņēmuma spēju sadalīt kapitālu rentablās investīcijās. Citiem vārdiem sakot, tas norāda, cik labi bizness izmanto līdzekļus ienākumu gūšanai. ROIC tiek aprēķināts šādi.
ROIC = (neto ienākumi - dividendes) / ieguldītais kapitāls
- Neto ienākumi - kopējie ieņēmumi par finanšu gadu
- Dividendes - akcionāriem no peļņas samaksāto līdzekļu summa
- Nodarbinātais kapitāls - parāda un pašu kapitāla un vidējās summas pievienošana tiek uzskatīta par (Sākuma kapitāls + Noslēguma kapitāls) / 2.
- Parāds - uz kredīta aizņemtie līdzekļi
- Pašu kapitāls - akcionāru ieguldītais kapitāls
Lai ROIC būtu noderīgs, tas jāsalīdzina ar vidējām svērtajām kapitāla izmaksām (WACC). Ja ROIC pārsniedz WACC, tas norāda, ka uzņēmums finanšu gadā ir radījis vērtību.
Vidējās svērtās kapitāla izmaksas (WACC)
Tas ir uzņēmuma kapitāla izmaksu aprēķins, proporcionāli ņemot vērā katras kategorijas ieguldījumu.
Piemēram, ja uzņēmuma kapitālu veido parāds un pašu kapitāls, WACC aprēķina,
- Kādas ir pašu kapitāla izmaksas proporcionāli kopējam kapitālam?
- Kādas ir parāda izmaksas proporcionāli kopējam kapitālam?
WACC ir svarīgs pasākums, kas aprēķina vidējās kapitāla izmaksas, kas uzņēmumam jāmaksā par kapitāla ieguldītājiem. Šī ir minimālā atdeves likme, kas uzņēmumam būtu jānopelna, lai radītu vērtību akcionāriem. Starpību starp ROIC un WACC dažreiz sauc par uzņēmuma “pārmērīgu atdevi” vai ekonomisko peļņu.
Tā kā tīrie ienākumi ir kopējie ienākumi, tos aprēķina pēc visu uzņēmējdarbības peļņas un zaudējumu aprēķina. Tomēr vienreizēji darījumi, kas gūst peļņu vai zaudējumus (piemēram, peļņa vai zaudējumi no ārvalstu valūtas svārstībām), samazina ROIC precizitāti, jo tie nav saistīti ar parasto uzņēmējdarbību. Tādējādi efektīvāk ir iegūt ienākumus, kas gūti no pamatdarbības, nevis faktisko neto ienākumu summu peļņas vai zaudējumu aprēķinā. ROIC ir vidējs rādītājs, tādējādi tas neuzrāda atsevišķu aktīvu vai biznesa segmentu veiktspēju un vērtības radīšanu.
Kas ir ROCE?
ROCE (ieguldītā kapitāla atdeve) ir rādītājs, kas aprēķina, cik lielu peļņu uzņēmums gūst ar savu ieguldīto kapitālu. Tāpēc ROCE kļūst gan par rentabilitātes, gan efektivitātes koeficientu. ROCE aprēķina kā
ROCE = Peļņa pirms ieguldītajiem procentiem un nodokļiem / Kapitāla
Jo augstāka ROCE, jo efektīvāk uzņēmums izmanto kapitālu. Uzņēmumiem ir svarīgi gadu gaitā saglabāt pieaugošo ROCE, lai nodrošinātu augšupejošu tendenci, jo tas parāda, ka bizness ir stabils un investori tos uzskata par pievilcīgām ieguldījumu iespējām. Līdzīgi kā ROIC, arī šis pasākums ir vispārējs pasākums, kas nesniedz detalizētu informāciju, kas rada vērtību par atsevišķiem aktīviem.
Attēls_1: ROIC un ROCE ir efektīvākas, ja tās izmanto kapitālietilpīgas nozares.
Kāda ir atšķirība starp ROIC un ROCE?
Atšķirīgs raksts vidū pirms tabulas
ROIC vs ROCE |
|
| ROIC mēra kopējā ieguldītā kapitāla efektivitāti. | ROCE mēra uzņēmējdarbības efektivitāti. |
| Svarīgums | |
| Tas ir svarīgi no investoru viedokļa | Tas ir svarīgi no uzņēmuma viedokļa. |
| Peļņas izmantošana aprēķināšanai | |
| ROIC izmanto neto ienākumu dividendes. | ROCE izmanto Peļņu pirms procentiem un nodokļiem. |
| Aprēķina formula | |
| ROIC = (neto ienākumi - dividendes) / ieguldītais kapitāls | ROCE = Peļņa pirms ieguldītajiem procentiem un nodokļiem / Kapitāla |
Kopsavilkums - ROIC vs ROCE
ROIC un ROCE ir abi galvenie rādītāji, kas ļauj salīdzināt uzņēmumus un pagājušā gada rādītājus. ROIC mēra kopējā ieguldītā kapitāla efektivitāti, bet ROCE - uzņēmējdarbības efektivitāti. Tie ir ļoti piemēroti uzņēmumiem kapitālietilpīgās nozarēs, piemēram, telekomunikācijās, enerģētikā un automobiļos. Šie pakalpojumi ir ierobežoti izmantoti ar pakalpojumiem saistītos uzņēmumos.
