Pamata peļņa par akciju vs atšķaidītā peļņa uz akciju Pamata EPS pret atšķaidītu EPS
Peļņa uz vienu akciju ir aprēķins, kas tiek veikts, lai atrastu peļņu, ko uzņēmums gūst, pēc turēto neapmaksāto akciju skaita. Peļņa uz vienu akciju un atšķaidītā peļņa uz akciju daudziem ir viegli sajaucama, jo daudziem ir grūtības izprast “atšķaidītās” peļņas nozīmi. Atšķaidītajai peļņai par akciju ir atšķirīga nozīme no pamatpeļņas uz akciju, kas var būt diezgan smalka. Šī raksta mērķis ir sniegt lasītājam skaidru skaidrojumu par to, ko nozīmē pamata peļņa uz akciju un atšķaidītā peļņa uz akciju, un skaidri izskaidrot atšķirību starp abiem.
Kas ir pamatpeļņa uz vienu akciju?
Pamatpeļņu uz vienu akciju aprēķina šādi. Pamata EPS = (neto ienākumi - priekšrocību dividendes) / apgrozībā esošo akciju skaits. Pamatpeļņa uz vienu akciju mēra tīrā ienākuma dolāru skaitu, kas pieejams vienai no uzņēmuma apgrozībā esošajām akcijām. Pamatpeļņa uz vienu akciju ir rentabilitātes rādītājs, un to uzskata par svarīgu faktiskās akcijas cenas noteicēju. Pamata peļņa uz akciju tiek izmantota arī citos svarīgos finanšu koeficienta aprēķinos, piemēram, cenas un peļņas attiecībā. Jāatzīmē, ka divi uzņēmumi varētu radīt līdzīgus EPS rādītājus, bet viens uzņēmums to var izdarīt, izmantojot mazāk pašu kapitāla, kas padarītu uzņēmumu efektīvāku nekā uzņēmums, kas emitē vairāk akciju un nonāk pie tā paša EPS.
Kas ir mazinātā peļņa par akciju?
Atšķaidītā peļņa uz akciju tiek aprēķināta, ņemot vērā akciju opcijas, konvertējamās (obligācijas un akcijas), garantijas un citus vērtspapīrus, kas varētu radīt atšķaidījumu. Atšķaidītais EPS aprēķina EPS vērtību, ja tiek izmantoti potenciālie mazinošie vērtspapīri. Uzņēmuma akcionāram EPS samazināšanās nav labvēlīga, jo tas nozīmē, ka tīrie ienākumi paliks nemainīgi, kamēr apgrozāmās daļas varētu kļūt daudz lielākas. Šajā gadījumā EPS skaitlis tiktu ievērojami samazināts. Piemēram, firmai XYZ šodien var būt apgrozībā 1000 akcijas, taču, konvertējot akcijas, šo skaitli var viegli palielināt līdz 3000. Tas samazinātu viņu EPS rādītāju 3 reizes, kas ir diezgan liels zaudējums, ņemot vērā, ka tīrie ienākumi nemainīsies.
Kāda ir atšķirība starp pamatpeļņu par akciju un atšķaidīto peļņu uz akciju?
Galvenā līdzība starp pamata EPS un atšķaidīto EPS ir pamata aprēķins, kas ir pamats abiem. Tomēr abas ir diezgan atšķirīgas viena no otras, jo pamata EPS ņems vērā tikai šobrīd apgrozībā esošās akcijas un neņem vērā iespējamo atšķaidījumu, kas varētu rasties no kabrioletiem, opcijām, garantijām utt. Pamata EPS vienmēr būs lielāks par atšķaidītu EPS, jo aprēķinātais atšķaidītais EPS radīs vairāk neizmaksāto akciju, bet izmantos to pašu tīro ienākumu, kas izmantots EPS pamatapkalpošanā. Ir svarīgi aprēķināt atšķaidīto EPS, jo tiek ņemts vērā EPS, kura rezultāts būtu sliktāks iespējamais scenārijs, ja notiktu visa iespējamā atšķaidīšana. Turklātieguldītājs var nebūt gatavs iegādāties akcijas, kurām ir būtiska atšķirība starp to pamata EPS un atšķaidīto EPS, jo iespējamā negatīvā ietekme, ko atšķaidīšana var atstāt uz akcijas cenu.
Kāda ir atšķirība starp pamata EPS un atšķaidītu EPS?
• Galvenā līdzība starp pamata EPS un atšķaidīto EPS ir pamata aprēķins, kas ir pamats abiem.
• Abas ir diezgan atšķirīgas viena no otras, jo pamata EPS ņems vērā tikai šobrīd apgrozībā esošās akcijas, un atšķirībā no atšķaidītā EPS neņem vērā iespējamo atšķaidījumu, kas varētu rasties no kabrioletiem, opcijām, garantijām utt.
• Pamata EPS vienmēr būs lielāks par atšķaidītu EPL, jo aprēķinos atšķaidītais EPL radīs vairāk neizmaksāto akciju, bet izmantos to pašu tīro ienākumu, kas izmantots EPS pamatapkalpošanā.
• Ieguldītājs var nebūt gatavs iegādāties akcijas, kurām ir būtiska atšķirība starp to pamata EPS un atšķaidīto EPS, potenciālās negatīvās ietekmes dēļ, ko akciju skaita samazināšanās var atstāt uz akcijas cenu.
