Darbības sviras un finanšu sviras
Kredītplecs ir termins, kas ir ļoti populārs investīciju pasaulē un arī korporatīvajās aprindās. Ir vispārzināms, ka gan ieguldītāji, gan uzņēmuma vadība ir ieinteresēti nodrošināt labāku ieguldījumu atdevi. Abas izmanto sviras, lai redzētu, ka viņu ieguldījumi gūst lielāku peļņu, taču šī situācija nenozīmē, ka panākumi būs abiem. Patiesībā, izmantojot lielu kredītplecu, zaudējumu iespējamība ir lielāka nekā tad, kad viņi netiek nodarbināti. Divi galvenie aizņemto līdzekļu veidi, ko parasti izmanto, ir darbības un finanšu sviras. Ne daudzi zina reālas atšķirības starp tām. Šis raksts mēģina izcelt šīs atšķirības.
Uzņēmumā pastāv divu veidu izmaksas: fiksētās un mainīgās izmaksas. Fiksēto un mainīgo izmaksu attiecība uzņēmumā atspoguļo uzņēmuma izmantoto sviras līdzekļu apjomu. Augsta fiksēto un mainīgo izmaksu attiecība vienkārši norāda, ka uzņēmums izmanto darbības sviru. Tieši pretēji, augstāka mainīgo izmaksu un nemainīgo izmaksu attiecība norāda uz mazāku darbības sviru. Darbības sviras ir atkarīgas arī no peļņas normām un pārdošanas skaita. Uzņēmums ar augstu peļņas normu un maz pārdošanas apjomu ir ļoti piesaistīts, savukārt uzņēmums, kas rada lielu pārdošanas apjomu ar zemām peļņas normām, acīmredzami ir mazāk piesaistīts.
No otras puses, par finanšu svirām tiek runāts, kad uzņēmums nolemj finansēt savus aktīvus, ņemot kredītus. Tas kļūst neizbēgami, ja nav iespējams piesaistīt kapitālu, publiski emitējot akcijas. Tagad aizdevumu izmantošana nozīmē, ka tie kļūst par saistībām, par kurām uzņēmumam ir jāmaksā procenti. Šeit jāatceras, ka uzņēmums ņem aizdevumus tikai tad, kad uzskata, ka ieguldījumu atdeve no šādiem aizdevumiem būs lielāka nekā procenti, kas tam jāmaksā par aizdevuma summu.
Ja esat ieguldītājs, jums jāpievērš uzmanība abiem šiem faktoriem. Ja pēc finanšu pārskatu pārskatīšanas jūs konstatējat, ka gan darbības, gan finanšu sviras ir augstas, labāk turēties tālāk no šāda uzņēmuma. Augsta finansiālā ietekme var būt liela problēma, ja uzņēmuma aprēķini iet greizi un ieguldījumu atdeve nav tik liela, kā uzņēmums plānojis, un tā nokrītas zem procentu likmes, kas tai jāmaksā kreditoriem.
Kāda ir atšķirība starp darbības sviru un finanšu sviru?
Lai gan finanšu sviras ir svarīgākas milzīgu biznesa namu gadījumā, tieši darbības svirām ir izšķiroša nozīme mazo uzņēmumu vienībās. Fiksētās ražošanas izmaksas ir svarīgākas mazajiem uzņēmumiem, savukārt lielajām ražošanas mājām tas nav tik svarīgi. Tieši finanšu sviras ietekmē visas atšķirības lielā uzņēmuma parāda kapitāla attiecībās. Abu sviru kopējo efektu izsaka šāda formula.
Kombinētās sviras pakāpe = Darbības sviras pakāpe X Darbības sviras pakāpe
