Galvenā atšķirība - nodrošināta pret nenodrošinātu obligāciju
Galvenā atšķirība starp nodrošināto un nenodrošināto obligāciju ir tāda, ka nodrošināta obligācija ir obligāciju veids, kas tiek nodrošināts, obligācijas emitentam ieķīlājot konkrētu aktīvu kā nodrošinājumu, turpretī nenodrošinātā obligācija ir tāda veida obligācija, kas nav nodrošināta pret ķīlu. Obligācija ir parāda instruments, ko korporācijas vai valdības emitē ieguldītājiem, lai iegūtu līdzekļus projektiem un paplašināšanās mērķiem. Tie tiek emitēti pēc nominālvērtības (obligācijas nominālvērtības) ar procentu likmi un termiņu. Nodrošinātas un nenodrošinātas obligācijas ir divi populāri obligāciju veidi starp daudziem.
SATURS
1. Pārskats un galvenās atšķirības
2. Kas ir nodrošināta obligācija
3. Kas ir nenodrošināta obligācija
4. Blakus salīdzinājums - nodrošināta vs nenodrošināta obligācija tabulas veidā
5. Kopsavilkums
Kas ir nodrošināta obligācija?
Nodrošināta obligācija ir obligāciju veids, kas tiek nodrošināts, obligācijas emitentam ieķīlājot konkrētu aktīvu kā nodrošinājumu. Ja saistību neizpilde notiek nemaksāšanas dēļ, emitentam īpašumtiesības uz aktīvu jānodod obligāciju turētājam. Nodrošinātās obligācijas var nodrošināt arī ar ienākumu plūsmu, kas izriet no projekta, kura finansēšanai tika izmantota obligāciju emisija. Hipotēku obligācijas un aprīkojuma trasta sertifikāti ir divas plaši izmantoto nodrošināto obligāciju formas.
Hipotēku obligācija
Hipotēku obligācija ir obligācija, kas nodrošināta ar hipotēku vai hipotēku kopumu. Šīs obligācijas parasti nodrošina uzņēmumi, kuriem pieder ievērojams daudzums īpašumu, ar nekustamo īpašumu, kur juridiska prasība dod obligāciju turētājam tiesības turēt ieķīlāto aktīvu gadījumā, ja uzņēmums neveic maksājumus. Hipotēku obligācijas ir visizplatītākie nodrošināto obligāciju veidi.
Iekārtas tresta sertifikāts
Iekārtas trasta sertifikātu finansē no aktīva, kuru var viegli transportēt vai pārdot. Aprīkojuma īpašumtiesības pieder trastam, un ieguldītāji var iegādāties trasta sertifikātus kā līdzekli līdzekļu piešķiršanai konkrētam uzņēmumam. Kapitāla atmaksu un procentus uzņēmums maksā trastam, kurš savukārt veic maksājumu ieguldītājiem. Kad parāda maksājumi ir pabeigti, trasts nodod atpakaļ īpašumtiesības uz uzņēmumu.
Kas ir nenodrošināta obligācija?
Sauktas arī par obligācijām, nenodrošināta obligācija ir obligāciju veids, kas nav nodrošināta pret ķīlu. Lai uzņēmums emitētu nenodrošinātu obligāciju ar nolūku iegūt finansējumu no investoriem, tam vajadzētu būt pazīstamam uzņēmumam ar labu kredītstāvokli. Kredītreitingu piedāvā neatkarīga organizācija, parasti kredītreitingu aģentūra, novērtējot uzņēmuma spēju izpildīt finanšu saistības.
Nodrošinātajā obligācijā obligāciju turētājs nevar atgūt ieguldījuma vērtību, ja obligāciju emitents nepilda saistības. Tāpēc tie ir ļoti riskanti instrumenti salīdzinājumā ar nodrošinātajām obligācijām nodrošinājuma trūkuma dēļ, un tos atbalsta ar augstiem procentiem. Piedāvātā procentu likme ir ievērojami atkarīga no uzņēmuma vai valdības organizācijas finansiālās stabilitātes un uzticamības.
Valdības nenodrošināto obligāciju saistību nepildīšanas iespējamība un raksturīgais risks ir ļoti zems, salīdzinot ar uzņēmumu obligācijām. Kad valdībām nepieciešami papildu līdzekļi obligāciju atmaksai, nodokļi tiek palielināti, lai piekļūtu palielinātiem līdzekļiem. Pat retos gadījumos, kad valsts iestāde pasludina likvidāciju, obligācijas parasti sedz citas valdības struktūras. No otras puses, korporatīvo nenodrošināto obligāciju saistību nepildīšanas risks ir lielāks, un, ja uzņēmums vēlas likvidēties, obligāciju turētāji saņem vismaz daļu no ieguldījumiem, pirms norēķinās ar akcionāriem.
01. attēls: nenodrošināta obligācija
Kāda ir atšķirība starp nodrošināto un nenodrošināto obligāciju?
Atšķirīgs raksts vidū pirms tabulas
Nodrošināta vs nenodrošināta obligācija |
|
| Nodrošinātās obligācijas ir obligāciju veids, kas tiek nodrošināts, obligācijas emitentam ieķīlājot konkrētu aktīvu kā nodrošinājumu. | Nenodrošināta obligācija ir tāda veida obligācija, kas nav nodrošināta pret ķīlu. |
| Procentu likme | |
| Procentu likme, kas piemērojama nodrošinātajai obligācijai, ir zemāka par likmi, kas piemērojama nenodrošinātai obligācijai. | Nenodrošinātām obligācijām piemīt augstākas procentu likmes raksturīgā riska dēļ. |
| Noklusējuma risks | |
| Nodrošināto obligāciju saistību neizpildes risks parasti ir zems, jo nemaksāšanas rezultātā aktīvs tiek zaudēts obligāciju emitentam. | Valdības nenodrošinātu obligāciju saistību neizpildes risks parasti ir zems, tāpat kā nenodrošināto obligāciju risks, ko izsniedz korporācija ar labu kredītreitingu. |
Kopsavilkums - nodrošināta pret nenodrošinātu obligāciju
Atšķirība starp nodrošināto un nenodrošināto obligāciju galvenokārt ir atkarīga no tā, vai ir iesaistīts nodrošinājums. To raksturojums atšķiras arī attiecībā uz procentu likmēm un saistību nepildīšanas iespēju. Nodrošināta obligācija ir piemērots ieguldījums ieguldītājiem, kuriem ir mazāka tolerance pret riskiem. Nodrošināto obligāciju ienesīgums un risks var ievērojami atšķirties, sākot no zema riska un zemas atdeves līdz augsta riska un lielas ienesīguma pakāpei.
Lejupielādējiet nodrošināto un nenodrošināto obligāciju PDF versiju
Jūs varat lejupielādēt šī raksta PDF versiju un izmantot to bezsaistes mērķiem, kā norādīts piezīmēs. Lūdzu, lejupielādējiet PDF versiju šeit Starpība starp nodrošināto un nenodrošināto obligāciju.
