Kapitāla izmaksas pret WACC
Vidējās svērtās kapitāla izmaksas un kapitāla izmaksas ir gan finanšu jēdzieni, kas atspoguļo uzņēmumā ieguldītās naudas izmaksas vai nu kā parāda, vai pašu kapitāla formu, vai arī abus. Pašu kapitāla izmaksas attiecas uz akciju pārdošanas izmaksām akcionāriem, lai iegūtu pamatkapitālu, un parāda izmaksas attiecas uz izmaksām vai procentiem, kas jāmaksā aizdevējiem par naudas aizņemšanos. Šie divi termini kapitāla izmaksas un WACC ir viegli sajaucami, jo pēc jēdziena tie ir diezgan līdzīgi viens otram. Šajā rakstā tiks paskaidrotas katras sniegtās formulas par to, kā tās tiek aprēķinātas.
Kas ir kapitāla izmaksas?
Kapitāla izmaksas ir kopējās parāda vai pašu kapitāla iegūšanas izmaksas. Lai ieguldījums būtu vērts, ieguldījumu atdeves likmei jābūt augstākai par kapitāla izmaksām. Piemēram, divu ieguldījumu, A ieguldījumu un B ieguldījumu riska līmeņi ir vienādi. Investīcijām A kapitāla izmaksas ir 7%, bet peļņas likme ir 10%. Tas nodrošina pārmērīgu atdevi 3% apmērā, tāpēc A ieguldījumam būtu jānotiek. Savukārt investīciju B kapitāla izmaksas ir 8%, bet peļņas likme - 6%. Šeit nav izdevumu par radušajām izmaksām, un B ieguldījums nav jāņem vērā.
Tomēr, pieņemot, ka valsts parādzīmēm ir viszemākais riska līmenis un to ienesīgums ir 5%, tas var būt pievilcīgāks nekā abas iespējas, jo riska līmenis ir ļoti zems, un 5% atdeve tiek garantēta, jo parādzīmes ir valdības izsniegta.
Kas ir WACC?
WACC ir nedaudz sarežģītāka nekā kapitāla izmaksas. WACC aprēķina, piešķirot uzņēmuma parāda un kapitāla svērumu proporcionāli summai, kādā katrs no tiem tiek turēts. WACC parasti aprēķina dažādiem lēmumu pieņemšanas nolūkiem, un tas ļauj uzņēmumam noteikt parāda līmeni salīdzinājumā ar kapitāla līmeni.
Aprēķina formula ir; WACC = (E / V) x R e + (D / V) x R d x (1 - T c). Šeit E ir kapitāla tirgus vērtība un D ir parāda tirgus vērtība, un V ir E un D kopsumma. R e ir pašu kapitāla kopējās izmaksas un R d ir parāda izmaksas. T c ir uzņēmumam piemērotā nodokļa likme.
Kāda ir atšķirība starp kapitāla izmaksām un WACC?
Kapitāla izmaksas ir parāda un pašu kapitāla izmaksu kopsumma, savukārt WACC ir šo izmaksu vidējā svērtā vērtība, kas iegūta uzņēmumā turētā parāda un pašu kapitāla proporcijā.
Gan kapitāla izmaksas, gan WACC tiek izmantotas svarīgos finanšu lēmumos, kas ietver apvienošanās un iegādes lēmumus, lēmumus par ieguldījumiem, kapitāla plānošanu, kā arī uzņēmuma finanšu rādītāju un stabilitātes novērtēšanai.
Kopsavilkums:
Kapitāla izmaksas pret WACC
• Vidējās svērtās kapitāla izmaksas un kapitāla izmaksas ir gan finanšu jēdzieni, kas atspoguļo uzņēmumā ieguldītās naudas izmaksas vai nu kā parāda, vai pašu kapitāla formu, vai arī abus.
• Lai ieguldījums būtu vērts, ieguldījumu atdeves līmenim jābūt lielākam par kapitāla izmaksām.
• WACC aprēķina, piešķirot uzņēmuma parāda un kapitāla svērumu proporcionāli summai, kādā katrs tiek turēts.
