FCFF vs FCFE
Rūpīgāk aplūkojot jēdzienus “brīva naudas plūsma uzņēmumam” (FCFF) un “brīva naudas plūsma uz pašu kapitālu” (FCFE), daļa “brīva naudas plūsma” ir kopīga abiem terminiem. Brīva naudas plūsma attiecas uz summu, kas paliek pāri pēc kapitāla izdevumu samazināšanas no pamatdarbības naudas plūsmas. Būtībā brīva naudas plūsma ir līdzekļi, kas paliek pāri, kad tiek veikti visi maksājumi, ieguldījumi utt. Brīva naudas plūsma ir līdzekļi, kas paliek pāri sadalīšanai starp akcionāriem, obligāciju turētājiem un investoriem. Termini FCFF un FCFE sīkāk iedala terminu brīva naudas plūsma. Šis raksts sniedz skaidru pārskatu par to, ko katrs no šiem terminiem nozīmē un ar ko tie atšķiras.
Bezmaksas naudas plūsma firmai (FCFF)
FCFF, kas nozīmē uzņēmuma brīvu naudas plūsmu, ir finanšu darbības rādītājs, kurā tiek aplūkota naudas summa, kas uzņēmumam tiek radīta, tiklīdz visi izdevumi, nodokļi, neto apgrozāmā kapitāla izmaiņas un ieguldījumu izmaiņas ir samazinātas. To aprēķina kā
FCFF = pamatdarbības naudas plūsma - izdevumi - nodokļi - neto apgrozāmā kapitāla izmaiņas - investīciju izmaiņas
FCFF ir summa, kas tiek sadalīta starp uzņēmuma akciju un obligāciju turētājiem, tiklīdz visas pārējās aizplūdes ir samazinātas. FCFF aprēķināšana ir svarīga jebkurai korporācijai, jo tā darbojas kā metode uzņēmuma rentabilitātes un finanšu stabilitātes noteikšanai. Ja FCFF iegūst plus vērtību, pēc izdevumu atskaitīšanas uzņēmumam ir pārpalikums, un, ja FCFF ir negatīva vērtība, tas norāda uz draudiem, ka firmai nav pietiekami daudz ieņēmumu, lai finansētu izdevumus vai ieguldījumus.
Bezmaksas naudas plūsma uz pašu kapitālu (FCFE)
FCFE, kas nozīmē brīvu naudas plūsmu uz pašu kapitālu, nosaka summu, kas tiek sadalīta starp akcionāriem, tiklīdz tiek samazināti izdevumi, neto apgrozāmā kapitāla izmaiņas, parāda atmaksa un pievienoti jauni parādi. FCFE aprēķina, FCFE = Neto ienākumi - neto kapitāla izmaksas - tīrā apgrozāmā kapitāla izmaiņas + jauns parāds - parāda atmaksa
FCFE ir svarīgi aprēķināt, jo FCFE aprēķins palīdzēs noskaidrot uzņēmuma vērtību. FCFE analītiķi izmanto arī uzņēmuma vērtības analīzei, un to šim mērķim var izmantot dividenžu vietā. Tas tiek parādīts, ja akciju vērtēšanā izmanto FCFE. FCFE akciju novērtēšanas modelī brīvo naudas plūsmu uz pašu kapitālu izmanto, lai novērtētu krājumus dividenžu vietā, kā tas ir dividenžu diskonta modelī.
Kāda ir atšķirība starp FCFF un FCFE?
Abi termini uzņēmuma brīvā naudas plūsma (FCFF) un brīva naudas plūsma uz pašu kapitālu (FCFE) izklausās diezgan līdzīgi un tos var viegli sajaukt. Tomēr FCFF ir summa, kas uzņēmumam rodas, tiklīdz no naudas plūsmām tiek samazināti citi izdevumi, nodokļi utt., Un tā ir kopējā summa, kas atstāta sadalīšanai starp akciju un obligāciju turētājiem. Savukārt FCFE ir summa, kas paliek akcionāriem, kad parāda maksājumi, kapitālie izdevumi utt. Tiek samazināti no neto ienākumiem.
Rūpīgāk aplūkojot šo nosacījumu attiecības, FCFF ir kopējā summa, kas palikusi gan obligāciju, gan akciju turētājiem, bet obligāciju turētājiem maksā pirms akciju īpašniekiem. Kad saistības pret visiem pārējiem investoriem ir izpildītas un citi kapitāla izdevumi, apgrozāmais kapitāls un parāds ir samazināts, mēs nonākam pie FCFE, kas ir galīgā summa, kas paliek pāri sadalīšanai starp galasaņēmējiem; akcionāriem.
Kopsavilkums:
FCFF vs FCFE
• FCFF, kas nozīmē uzņēmuma brīvo naudas plūsmu, ir finanšu darbības rādītājs, kurā tiek aplūkots naudas daudzums, kas uzņēmumam tiek radīts, kad visi izdevumi, nodokļi, neto apgrozāmā kapitāla izmaiņas un ieguldījumu izmaiņas ir samazinātas.
• FCFE, kas nozīmē brīvu naudas plūsmu uz pašu kapitālu, nosaka summu, kas tiek sadalīta starp akcionāriem, tiklīdz tiek samazināti izdevumi, neto apgrozāmā kapitāla izmaiņas un parāda atmaksa un pievienoti jauni parādi.
• FCFF ir kopējā summa, kas palikusi gan obligāciju, gan akciju turētājiem, taču obligāciju turētājiem tiek maksāts pirms akciju turētājiem, un, tiklīdz ir samazināti parāda maksājumi, citi kapitālie izdevumi un apgrozāmais kapitāls, mēs nonākam pie FCFE, kuru galīgā summa, kas paliek pāri sadalīšanai starp galīgie saņēmēji; akcionāriem.
