LBO vs MBO
Lai gan kādam ārpus korporatīvās pasaules termini, piemēram, LBO un MBO, var izskatīties kā sveši, tie biznesa aprindās parasti tiek izmantoti. Kamēr LBO atsaucas uz piesaistīto izpirkšanu, MBO ir vadības izpirkšana. Lai gan ir daudzi, kuri uzskata, ka MBO ir pilnīgi atšķirīgs no LBO, eksperti saka, ka MBO ir īpašs gadījums, kad LBO ne tikai ārējs, bet gan iekšēja vadība pārņem efektīvu uzņēmuma kontroli. Šis raksts mēģina skaidri noteikt atšķirības starp LBO un MBO.
Kas ir LBO?
Kad nepiederošs cilvēks, parasti persona, kurai ir interese kontrolēt uzņēmumu, organizē naudu, lai izpirktu pietiekamus uzņēmuma krājumus, lai varētu kontrolēt uzņēmuma kapitālu, to sauc par piesaistīto izpirkšanu. Parasti šis investors aizņemas ļoti lielu naudas procentu, kas tiek atdots atpakaļ, pārdodot iegūtā uzņēmuma aktīvus. Nauda parasti nāk no bankām un parāda kapitāla tirgiem. Vēsture ir pārpilna ar LBO gadījumiem, kad cilvēki, kuriem nav naudas vai ir ļoti maz naudas, ar LBO ieguva kontrolpaketes uzņēmumā. Pārsteidzoši ir tas, ka iegādājamā uzņēmuma aktīvi tiek izmantoti kā aizņēmuma naudas nodrošinājums. Lai vāktu naudu,iegūstošā sabiedrība emitē ieguldītājiem obligācijas, kurām ir riskants raksturs un kuras nevajadzētu uzskatīt par ieguldījumu kategorijām, jo procedūrā ir būtiski riski. Parasti parāda daļa LBO svārstās no 50-85%, lai gan ir bijuši gadījumi, kad vairāk nekā 95% LBO tika veikti ar parādu.
Kas ir MBO?
MBO ir Management Buyout, kas ir LBO veids. Šeit uzņēmuma iekšējā vadība, nevis nepiederīgie, cenšas izpirkt uzņēmuma kontroli. Parasti tas tiek izmantots, lai padarītu vadītājus vairāk ieinteresētus uzņēmuma lietu uzlabošanā, jo viņi kļūst par kapitāla turētājiem un līdz ar to arī peļņas partneriem. Kad notiek MBO, publiski kotēts uzņēmums kļūst privāts. MBO ietekmē organizācijas pārstrukturēšanu, kā arī iegūst nozīmi pārņemšanā un apvienošanā. Ir cilvēki, kuri saka, ka šajās dienās vadītāji izmanto MBO, lai nopirktu uzņēmumu par zemāku cenu, un pēc tam ietekmē izmaiņas, lai palielinātu akciju cenas, lai gūtu milzīgu labumu. Šī viedokļa atbalstītāji saka, ka vadītāji mēģina nepareizi pārvaldīt produkcijas un tādējādi arī akciju cenu samazināšanu. Pēc veiksmīgas MBO, kur viņi iegūst kontroli par lētu likmi,tie efektīvi pārvalda uzņēmumu, lai krājumi strauji pieaugtu.
Īsumā:
LBO vs MBO
• LBO ir piesaistīta izpirkšana, kas notiek, ja kāds no ārpuses organizē parādus, lai iegūtu kontroli pār uzņēmumu.
• MBO ir vadības izpirkšana, kad uzņēmuma vadītāji paši iegādājas uzņēmuma daļas, tādējādi piederot uzņēmumam.
• LBO nepiederošs darbinieks ievieto savu vadības komandu, savukārt MBO turpina pašreizējo vadības komandu
• MBO vadība liek savu naudu, lai iegūtu kontroli, kā akcionāri to vēlas.
